در قسمت گزارشات روزانه مطالبی در مورد وضعیت شاخص کل ، خبرهای تاثیر گذار بر بازار سهام اعم از سیاسی ، قوانین جدید و تاثیر آنها بر صنایع مختلف ، حجم و ارزش معاملات بازار ، نرخ های جهانی ،نرخ ارز و طلا و تاثیر هر یک از این اخبار بر بازار سهام بررسی می گردد.

#یادداشت_روز
۲۶ شهریور ۹۸

🔸 روزهای خاصی را در بازار پشت سر می گذاریم. رسیدن شاخص به 300 هزار واحد، همچنین فضای بورس به شدت دو قطبی شده است.

🔸 عده ای از تحلیلگران معتقدند که شاخص و به سقف خود رسیده و اکثر سهم های بازار دارای حباب مثبت هستند. اما عده ای دیگر به قدرت نقدینگی ای که در حال ورود به بازار است اشاره می کنند و اعتقاد دارند که شاخص کل فعلا صعودی خواهد بود و جای نگرانی چندانی ندارد. در چنین شرایطی بهترین کار پایبند بودن به حد ضرر است.

🔸 ارزش معاملات خرد امروز نسبت به روز گذشته کاهش داشت، اما در گروه بانک وضعیت متفاوتی را شاهد بودیم. به مدد معاملات بسیار پر حجم دو نماد #وبصادر و #وتجارت ارزش معاملات این گروه به رقم بی سابقه ۵۰۰ میلیارد تومان رسید. دو نماد مذکور به دلیل قیمت های زیر قیمت اسمی مورد توجه بسیاری از سرمایه گذراران حقیقی هستند.

🔸 مسئله نگران کننده در مورد این نمادها عرضه های بسیار سنگین حقوقی هاست. در صورتی که این دو سهم پر تقاضا در روزهای آینده منفی شوند، می تواند بر روی کلیت بازار اثر منفی بگذراد.

🔸 گروههای بزرگ دیگر بازار مانند آهن و فولاد، پتروشیمی، پالایشی نیز معاملات منفی و نه چندان پر حجمی داشتند. از نظر بنیادی نمادهای بزرگ این گروهها که شاخص سازهای اصلی نیز می باشند، دارای حباب مثبت نیستند و البته نمی توان گفت زیر ارزش هم معامله می شوند. بلکه در محدوده متعادل هستند.

🔸 به احتمال زیاد از شنبه هفته آنده که تسویه اعتبارات پایان می یابد، شاهد معاملات متعادل تری باشیم و بعد گزارش های عملکرد شهریور ماه را داریم که می تواند روند بازار را تحت تاثر قراردهد. روند آتی بسیاری از سهم ها تحت تاثیر انتظارات بازار از گزارش های شش ماهه خواهد بود. به نظر میرسد گزارش های شش ماهه P/E ttm کلی بازار را اندکی کاهش دهد و از این جهت ریسک بازار را کاهش خواهد داد.

#یادداشت_روز
۲۵ شهریور ۹۸

🔸 شاخص کل بورس تهران امروز با 1.16 درصد افزایش نه تنها کاهش دیروز را جبران کرد بلکه سقف جدیدی نیز به ثبت رساند. البته در دقایق پایانی معاملات، شاخص کل از اوج 307 هزار واحدی خود، کمی عقب نشینی کرد و در کانال 305 هزار واحد بسته شد.

🔸 همچون روز گذشته امروز نیز روز معاملات پر حجمی را شاهد بودیم به طوری که ارزش معاملات خرد بازار بورس به 21300 میلیارد تومان رسید. حجم معاملات در چند روز اخیر بسیار بالا بوده است. هرچند قدرت خریدارها تا اینجا بیشتر از فروشنده ها ست اما با در نظر گرفتن سطوح قیمتی سهم های شاخص ساز و تسویه اعتباری مشتریان کارگزاری هایی که سال مالی پایان شهریور دارند، به نظر میرسد بازار به چند روز استراحت و کف سازی های جدید نیاز دارد و اگر در بعد سیاسی و نرخ ارز اتفاق خاصی نداشته باشیم، بازار سرمایه می تواند به رشد خود ادامه دهد.

🔸 در مجموع به نظر میرسد، با فرض ثبات متغییر های اقتصادی، اکثر نمادهای بازار افق رشد زیادی نداشته باشند. و پیدا کردن تک سهم هایی که از نظر بنیادی هنوز پتانسیل رشد بالایی داشته باشند، دشوار است. به همین دلیل باید به تازه واردین بازار سرمایه هشدار داد که با رویای رشد های چند صد درصدی یکسال نیم گذشته وارد بازار نشوند.

🔸 اما با سرمایه گذاری اصولی و کنترل ریسک می توانند بازدهی به مراتب بالاتری از بازار های موازی در بازه یکساله کسب کنند.
همانند چند روز اخیر، امروز نیز نمادهای بانکی مورد توجه معامله گران قرار داشتند به طوری که بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند.

🔸 وبصادر امروز بعد از مدت ها بالای 50 تومان معامله شد و در صورت تثبیت بالای این قیمت، کف جدیدی برای سهم ایجاد می شود. وپارس و وتجارت نیز معاملات پر حجمی داشتند. نمادهای ذوب، ولساپا و رمپنا نیز امروز معاملات بسیار پر حجمی داشتند.

#یادداشت_روز
۲۴ شهریور ۹۸

🔸 شاخص کل بورس تهران امروز با 0.68 درصد کاهش به 302 هزار واحد عقب نشینی کرد. به نظر میرسد منفی های شاخص را می توان به عنوان پولبک به مقاومت روانی 300 هزار واحد تعبیر کرد. ارزش معاملات خرد بازار بورس نیز با 7 درصد افزایش نسبت به روز گذشته 2173 میلیارد تومان رسید که بالاترین رقم در سال جاری است.

🔸 با توجه به رشد پیوسته شاخص کل و بسیاری از نمادهای بازار در چند روز گذشته ، تمایل سهامداران برای شناسایی سود افزایش پیدا کرده و این مسئله یکی از دلایل عرضه های سنگین امروز بود. از طرف دیگر تسویه اعتباری ها در پایان تابستان و همچنین بازگشایی بازار پایه در روز آینده بر فشار فروش افزود. با این حال حجم ورود نقدینگی به بازار چنان زیاد است که اجازه اصلاح عمیق را نمی دهد. حتی به نظر میرسد که فروشندگان ابتدای روز در میانه های بازار تبدیل به خریدار می شوند.

🔸 گذشته از موارد ذکر شده، معاملات امروز تحت تاثیر چند خبر بود که اثر بنیادی بر وضعیت گروههای معدنی به ویژه سنگ آهن، بانک و پترو پالایشی ها دارد. وزارت سمت طی نامه ای پیشنهاد وضع عوارض برای صادرات خام مواد معدنی به ویژه سنگ آهن و حتی کنسانتره مس و روی را داده است. این خبر باعث ایجاد جو منفی در معاملات امروز سنگ آهنی ها برخی از معدنی ها شد.

🔸 انجمن تولیدکنندگان سنگ آهن اعتراض خود را اعلام کرده است و باید صبر کنیم تا نتیجه مشخص شود.
در سمت دیگر بازار خبر افزایش سرمایه 585 درصدی بانک پارسیان از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها موجب اقبال خریداران به گروه بانکی گردید.

🔸 افزایش سرمایه از تجدیدارزیابی و آورده نقدی و همچنین فروش دارایی ها و خروج از بنگاه داری می تواند محرک رشد قیمت نمادهای بانکی شود. به عبارت دیگر این گروه هنوز پتانسیل رشد دارد و گزینه مناسبی برای سهامداری است.

🔸 حمله پهبادی روز گذشته به تاسیسات آرامکو که نیمی از تولیدات نفت عریستان را متوقف کرد خبر مهم دیگری است که اثر ان فردا با باز شدن بازارهای جهانی مشخص خواهد شد. بسیاری تحلیلگران بر این عقیده هستند که ذخایر استراتژیک کشورها پاسخگوی حجم کاهش عرضه عربستان نیست و حتی اگر هم باشد، ریسک امنیت تاسیسات نفتی از این پس در قیمت نفت لحاظ خواهد شد و قیمت نفت را افزایش می دهد.

🔸 افزایش قیمت نفت و چشم انداز مثبت توافق احتمالی آمریکا و چین می تواند بر قیمت کامادیتی ها اثر مثبت داشته باشد و توجه بازار را دوباره به نمادهای کامادیتی محور جلب کند.

#یادداشت_روز
۲۳ شهریور ۹۸

🔸 شاخص بورس امروز با 1.51 درصد رشد باز هم سقف جدیدی ثبت کرد و به 304 هزار واحد رسید. ارزش معاملات خرد در بازار بورس به نزدیک 2000 میلیارد تومان رسید که بالاترین رقم در سال جاری است.

🔸 ارزش معاملات گروه بانک به 311 میلیارد تومان رسید که برای این گروه کم سابقه است. البته بیش از نصف ارزش معاملات مربوط به دو نماد وبصادر و وتجارت بود. دو نماد مذکور به دلیل عدم رشد در چند ماه گذشته مورد توجه سرمایه گذاران قرار گرفتند. بازدهی وبصادر و وتجارت در سه ماه گذشته به ترتیب 3.3 و 1.1 درصد بوده است. هرچند فشار فروش از طرف سهامداران حقوقی بالا بود اما هر دو نماد با صف خرید سنگین به کار خود پایان دادند.

🔸 تجربه نشان داده است که عرضه های آبشاری حقوقی ها اگرچه در کوتاه مدت بر روند قیمت سهم تاثیر منفی دارد اما در بلند مدت سهام به ارزش ذاتی خود خواهد رسید.

🔸 گروه پالایشی که در روزهای گذشته بازدهی خوبی را ثبت کرده بود و یکی از گروههای تاثیر گذار در رشد شاخص بود، امروز وارد فاز اصلاح شد. کاهش قیمت نفت و رشد روزهای گذشته می تواند از دلایل منفی شدن نمادهای این گروه باشد. همانطور که قبلا هم تاکید کردیم سهامهای پالایشی و صادر کنندگان کامادیتی را نباید با تغییرات روزانه قیمت جهانی مواد اولیه و محصولات آنها خرید فروش کرد. چرا که مهم روند های بلند مدت است و نه تغییرات روزانه. در مورد پالایشگاهها فعلا کرک اسپرد محصولات عمده وضعیت مطلوبی دارد و جای نگرانی نیست.

🔸 گروه آهن و فولاد نیز امروز مورد توجه سرمایه گذاران بود. نمادهای چون فولاد و کاوه هنوز پتانسیل رشد در بلند مدت دارند و حتی در صورت اصلاح بازار نمادهای مطمئنی برای سرمایه گذاری هستند.

امروز بازار سهام تحت تاثیر افزایش ریسکهای سیاسی، بار دیگر به محدوده منفی و اصلاحی گام برداشت. طی روزهای گذشته علاوه بر نوسانات کاهشی بازارهای جهانی، انتشار اخباری مبنی بر توقف نفتکش ایرانی در آبهای اسپانیا و قطعی شدن افزایش درصد غنی سازی ایران در مهلت تعیین شده ، دو خبر مهمی بود که عرضه ها را در بازار فزونی داد!

بازار سهام امروز و در آستانه ثبت رکوردی جدید، علیرغم اخبار مثبتی که وجود داشت، پر عرضه ظاهر شد. البته خریداران نیز همچنان وجود داشتند و بجز در خودروسازان، منفی فوق العاده و عجیب و غریبی را شاهد نبودیم.

نگرانی ها در خصوص تحریم های جدید آمریکا به سر آمد و این تحریم ها نه تنها اثری جدید نداشت، بلکه بازارها را بیش از پیش واکسینه کرد! بنابراین امروز شاهد رشد بورس و نزول دلار آزاد بودیم

روند اصلاحی بازار سهام امروز نیز تداوم یافت اما بیش از هر چیز شاهد اصلاح بیشتر در سهام کوچکتر بازار بودیم و سهام بزرگ بازار بخصوص پالایشگاه ها که اخیراً از کیک رشد بازار جا مانده بودند، عملکرد بهتری را از خود به نمایش گذاشتند.

بازار سهام امروز افت دیگری را متحمل شد تا گمانه ها در خصوص ورود به نوعی اصلاح در بازار تقویت شود. با توجه به حجم معاملات، این اصلاح بیش از هر چیز که "اصلاح قیمتی" باشد، احتمالاً " اصلاح زمانی جزئی" خواهد بود.

در واکنش به اتفاقات حوزه سیاست خارجی و بین الملل، بازار سهام امروز نوسانات منفی را تجربه کرد که البته نهایتاً با خبر ابلاغ تجدید ارزیابی ها برای تمامی شرکتها توانست از منفی ها رهایی یابد! نخست وزیر ژاپن آمد و رفت، اما همانند وزیر امور خارجه آلمان بدون نتیجه ملموسی همراه بود!